ANHANG V | Durchführungsverordnung 2016/2070

Abschnitt 1:	Erläuterungen
Abschnitt 2:	Instrumente
Abschnitt 3:	Einzelne Portfolios
Abschnitt 4:	Aggregierte Portfolios
Abschnitt 5:	Instrumente — zusätzliche Spezifikationen
Abschnitt 6:	SBM-Validierungsportfolios

Abschnitt 1: Erläuterungen

Für die Zwecke dieses Anhangs gelten folgende Begriffsbestimmungen:

„Buchungsdatum“: Datum und Zeitpunkt, zu dem die Institute die Transaktionen für die Zwecke des Benchmarkings buchen;

ii)

‚Ursprüngliche Marktbewertung („IMV“): Mark-to-Market-Wert der in Abschnitt 2 dieses Anhangs genannten Instrumente zum IMV-Referenzdatum und -zeitpunkt;

iii)

„IMV-Referenzdatum“: Datum und Zeitpunkt, zu dem die Institute die IMV der Transaktionen im Benchmarking-Portfolio feststellen;

iv)

„IMV-Einreichungstermin“: Datum, bis zu dem die Institute die IMV-Ergebnisse für die Transaktionen im Benchmarking-Portfolio einreichen müssen;

„VaR“: Value at Risk (Risikopotenzial);

vi)

„sVaR“: Stressed Value at Risk (Risikopotenzial unter Stressbedingungen);

vii)

„IRC“: Incremental Risk Charge (Ansatz für zusätzliche Risiken);

viii)

„CTP“: Correlation Trading Portfolio (Korrelationshandelsportfolio);

ix)

„APR“: All Price Risk (alle Preisrisiken abbildende Zahl), berechnet nach Artikel 377 Absatz 2 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013;

„Risikomessgrößen“ („RM“): Wert von VaR, sVaR und, falls erforderlich, IRC und APR für die Portfolios, gemäß Abschnitt 3 dieses Anhangs, zwischen dem ersten und dem letzten RM-Referenzdatum;

xi)

„Erstes RM-Referenzdatum“: Datum, an dem die Institute mit der Berechnung der RM-Werte beginnen;

xii)

„Letztes RM-Referenzdatum“: Datum, an dem die Institute die Berechnung der RM-Werte beenden;

xiii)

„RM-Einreichungstermin“: Datum, bis zu dem die Institute die RM-Ergebnisse für die Transaktionen im Benchmarking-Portfolio einreichen müssen;

xiv)

„Barwert“ („PV“): Mark-to-Market-Wert der in Abschnitt 3 dieses Anhangs genannten Portfolios zum letzten RM-Referenzdatum;

xv)

„ATM“ (At the Money): „Am Geld“ in Bezug auf den relativen Stand des aktuellen oder künftigen Preises des Basiswerts eines Derivats gegenüber dem Ausübungspreis dieses Derivats;

xvi)

„OTM“ (Out of the Money): „Aus dem Geld“ in Bezug auf den relativen Stand des aktuellen oder künftigen Preises des Basiswerts eines Derivats gegenüber dem Ausübungspreis dieses Derivats;

xvii)

„ITM“ (In the Money): „Im Geld“ in Bezug auf den relativen Stand des aktuellen oder künftigen Preises des Basiswerts eines Derivats gegenüber dem Ausübungspreis dieses Derivats;

xviii)

„long“: „gekauft“ und „short“: „verkauft“;

xix)

„CDS“: Credit Default Swaps (Kreditausfallswaps);

xx)

bei CDS steht „Long“ für den „Kauf einer Absicherung“ und „Short“ für den „Verkauf einer Absicherung“.

xxi)

„Mio.“: Millionen;

xxii)

„OTC“: Over the Counter (außerbörslich gehandelt);

xxiii)

„ASA“: alternativer Standardansatz im Sinne von Teil 3 Titel IV Kapitel 1a Abschnitt 1 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013;

xxiv)

„SBM“: sensitivitätsgestützte Methode im Sinne von Teil 3 Titel IV Kapitel 1a Abschnitt 2 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013;

xxv)

„DRC“ (Default Risk Requirement): Anforderung für das Ausfallrisiko im Sinne von Teil 3 Titel IV Kapitel 1a Abschnitt 5 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013;

xxvi)

„RRAO“ (Residual Risk Add-On): Aufschlag für Restrisiken im Sinne von Teil 3 Titel IV Kapitel 1a Abschnitt 4 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013.

Für das „Benchmarking“ gelten folgende Datumsvorgaben:

Buchungsdatum ist der 14. September 2023;

ii)

IMV- (und erstes SBM-)Referenzdatum ist der 21. September 2023 (17.30 Uhr MEZ);

iii)

IMV- (und erster SBM-)Einreichungstermin ist der 13. Oktober 2023;

iv)

erstes RM-Referenzdatum ist der 15. Januar 2024;

letztes RM- (und letztes ASA-)Referenzdatum ist der 26. Januar 2024;

vi)

RM- (und letzter ASA-)Einreichungstermin ist der 1. März 2024.

Sofern in Abschnitt 2 dieses Anhangs nicht ausdrücklich anders festgelegt, werden alle Positionen zu dem unter Buchstabe b Ziffer i dieses Abschnitts genannten Buchungsdatum gebucht. Sobald die Positionen gebucht wurden, altert jedes Portfolio während der Dauer des Benchmarkings und wird unter der Annahme berechnet, dass das Institut während der gesamten Dauer des Benchmarkings nicht in die Verwaltung des Portfolios eingreift. Sofern in den Spezifikationen für das jeweilige Instrument nichts anderes vorgegeben ist, werden die Ausübungspreise für Optionspositionen in Relation zu den am Buchungsdatum festgestellten Schlusskursen des betreffenden Basiswerts ermittelt.

Für die Zwecke der ursprünglichen Marktbewertung muss die Bewertung eines jeden Instruments zum IMV-Einreichungstermin bei der zuständigen Behörde des Instituts eingereicht werden. Bis zu diesem Termin muss das Institut zu den Ergebnissen auch Erläuterungen im Sinne von Buchstabe e übermitteln. Die IMV wird nach Möglichkeit in Übereinstimmung mit der Frontoffice-Bewertung des Instituts bereitgestellt. Werden die IMVs nicht vom Frontoffice des Instituts bereitgestellt, muss das Institut in seinen Erläuterungen angeben, aus welcher Quelle die IMV-Daten stammen.

Die Erläuterungen, die die Institute zusammen mit der IMV übermitteln, müssen für jedes Instrument Folgendes enthalten:

die zur Berechnung der IMV des Instruments verwendeten Risikofaktoren;

ii)

das zur Berechnung der IMV des Instruments verwendete Preismodell und eine Beschreibung dieses Preismodells;

iii)

die in das VaR-Modell für das Instrument eingehenden Risikofaktoren;

iv)

die in das VaR-Modell eingehenden Risikofaktoren, die als Bewertungsfaktoren auch in die IMV des Instruments eingehen;

Spezifika des VaR-Modells in Bezug auf das Instrument;

vi)

verfügbare Referenzdaten für das Instrument im institutseigenen Format;

vii)

die unter den Buchstaben h, i, l, n, o, p, w, x, z, hh und ll dieses Abschnitts genannten Aspekte.

Für die Zwecke von Buchstabe e Ziffer v ist alles Folgende anzugeben:

Kurzbeschreibung des VaR-Modells;

ii)

angewandte Neubewertungsmethoden;

iii)

funktionale Form für die Modellierung von Renditen (z. B. absolute, relative, andere Methoden);

iv)

qualitative Angaben zu den Zeitreihen, die zur Kalibrierung des VaR-Modells in Bezug auf das Instrument verwendet wurden (z. B. Quelle, Normalisierungsmethodik, verwendete Unterklassen, sonstige Informationen, die aus Sicht der Institute zur Erläuterung der übermittelten Ergebnisse von Belang sind).

Die unter Buchstabe d genannten Erläuterungen werden jedes Mal aktualisiert, wenn ein neuer Wert eingereicht wird, um den Veränderungen zwischen den Datenübermittlungen Rechnung zu tragen. Die Erläuterungen müssen einen Abschnitt enthalten, in dem alle Einreichungstermine und die Gründe für Neuübermittlungen aufgeführt sind.

Bei der Berechnung der Positionsrisiken werden die Finanzierungskosten nicht berücksichtigt. Gegebenenfalls verwenden die Institute den Tagesgeldsatz in der Währung des Instruments als Abzinsungssatz. Bei den in Abschnitt 2 dieses Anhangs genannten Derivaten wird eine Sicherungsvereinbarung angenommen. Ist dies nicht möglich, müssen in den unter Buchstabe d genannten Erläuterungen Gründe dafür angegeben werden.

Das Gegenparteiausfallrisiko und das Risiko einer Anpassung der Kreditbewertung („CVA-Risiko“) bleiben bei der Bewertung der Risiken der Portfolios unberücksichtigt. Ist dies nicht möglich, müssen in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen Gründe dafür angegeben werden. Die Institute geben an, in welchen Fällen andere Typologien von Bewertungsanpassungen in die IMV eingehen, und führen in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen für jedes Finanzinstrument die Methodik und die Auswirkungen an.

Das Risikopotenzial VaR (10 Tage, Konfidenzniveau 99 %) muss täglich ermittelt werden. sVaR und IRC können wöchentlich ermittelt werden. sVaR und IRC müssen jeweils auf den Wochenschlusskursen im Zeitraum des Benchmarkings basieren.

Bei Transaktionen, die Kaufpositionen in CDS beinhalten, nehmen die Institute an, dass in Übereinstimmung mit den üblichen Marktstandards und -konventionen die sofortige Zahlung einer Upfront-Provision erfolgt, um die Position einzugehen. Der Fälligkeitstermin muss bei allen CDS den üblichen vierteljährlichen Kündigungsterminen entsprechen.

Werden für die erforderlichen Preisberechnungen für CDS-Positionen zusätzliche Spezifikationen benötigt, müssen diese den üblichen Marktstandards und -konventionen entsprechen und in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen ausgeführt werden.

Der Fälligkeitstermin muss sicherstellen, dass die Transaktion der nach den üblichen Marktstandards und -konventionen festgelegten Restlaufzeit möglichst nahekommt.

Was die Einzelheiten der in Abschnitt 2 dieses Anhangs nicht genannten Instrumente angeht, müssen die Institute in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen die zugrunde gelegten Annahmen, einschließlich der Zinsberechnungsmethode und des gewählten handelbaren und liquiden Instruments, sofern zulässig, samt Ergebnissen angeben.

Sind aus Sicht der Institute für die Interpretation der Ergebnisse weitere Annahmen als die in diesem Abschnitt genannten relevant (Zeitpunkt des Geschäftsschlusses, Coupon Rolls, Zuordnung zu Indizes u. a.), so sind diese in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen zu beschreiben.

Die unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen müssen auch Erläuterungen zu Risiken enthalten, die von dem Modell für die in Abschnitt 2 dieses Anhangs genannten Instrumente nicht erfasst werden.

Sofern nicht ausdrücklich anders angegeben, sind alle Optionen als außerbörslich gehandelt („OTC“) zu behandeln.

Bei OTC-Optionen sind die üblichen Zeitkonventionen zu befolgen. Die Laufzeit einer „n-monatigen“ Option beträgt n Monate. Erlöschen Optionen nicht an einem Handelstag, passen die Institute den Verfallstag nach den üblichen Marktstandards und -konventionen werktäglich an.

Alle OTC-Optionen werden wie folgt eingestuft:

im Falle von Aktien auf Einzeladressen und Waren als amerikanisch;

ii)

im Falle von Aktienindizes, Devisen und Swaptions als europäisch.

Sämtliche OTC-Optionen gelten als „ungedeckt“, sodass die Prämie wird aus der ursprünglichen Marktbewertung ausgenommen wird.

Institute, die für CTPs das APR-Modell verwenden dürfen, müssen Einzelheiten zu ihren wichtigsten Annahmen sowie Marktstandards und -konventionen hinsichtlich der CTP-Instrumente in Abschnitt 2 dieses Anhangs angeben, einschließlich der Sicherungsquoten, die sie berechnet haben, damit die CTP-Instrumente zum Buchungsdatum CS01-neutral sind.

Die IMV muss für jedes Instrument in der Währung angegeben werden, die in Abschnitt 2 dieses Anhangs als EBA-Instrument-Währung festgelegt ist.

Bei Portfolios aus einem oder mehreren Instrumenten in EBA-Instrumentewährungen, die von der EBA-Portfoliowährung abweichen, wird das Ergebnis zum EZB-Devisenkassakurs vom betreffenden Tag in die gemeldete EBA-Portfoliowährung umgerechnet. Das umgerechnete Ergebnis ist in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen zu erklären.

Bei der Buchung von Positionen befolgen die Institute die einschlägigen Marktkonventionen, sofern in diesen Erläuterungen bei der Beschreibung der Instrumente (Abschnitt 2 dieses Anhangs) nichts anderes festgelegt ist.

Ist ein Instrument oder der Basiswert eines Derivats von einer Unternehmensmaßnahme (Corporate Action) betroffen, die sich auf das Benchmarking auswirkt (z. B. Kündigungsrecht (call) des Emittenten, Ausfall oder ähnliche Maßnahme), so klammern die Institute dieses Instrument samt aller zugehörigen CDS oder Optionen aus dem Portfolio aus.

In Bezug auf eine Indexreihe bezeichnet „On-the-run“ die liquideste und handelbarste auf dem Markt verfügbare Reihe dieses Index. Die Institute erläutern ihre Entscheidung für eine bestimmte „On-the-run“-Reihe samt Ergebnissen in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen.

aa)

Sofern nicht anders angegeben, wenden die Institute für den Zinssatz die EU-Benchmark-Verordnung an, um die in Abschnitt 2 dieses Anhangs genannten Instrumente zu verbuchen. Die Institute geben den Satz, der außer den in Abschnitt 2 dieses Anhangs genannten Sätzen angewandt wurde, im Rahmen der unter Buchstabe d genannten Erläuterung an.

bb)

Die Risikomessgrößen für die in Abschnitt 3 und Abschnitt 4 dieses Anhangs genannten Portfolios samt Barwert sind vom „ersten RM-Referenzdatum“ bis zum „letzten RM-Referenzdatum“ zu berechnen. SBM, DRC und RRAO sind für das „letzte RM-Referenzdatum“ zu berechnen. Die Institute müssen ihrer zuständigen Behörde die Ergebnisse dieser Berechnungen bis zum „RM-Einreichungstermin“ übermitteln. IMV und SBM müssen für jedes Instrument angegeben werden. Risikomessgrößen, SBM, DRC, RRAO und Barwert, soweit anwendbar, müssen für jedes Portfolio angegeben werden, sowohl für einzelne als auch für aggregierte Portfolios. SBM, DRC und RRAO sind, soweit anwendbar, mindestens für dieselben Portfolios zu melden, für die Risikomessgrößen gemeldet werden.

cc)

Für die in Abschnitt 6 dieses Anhangs genannten Portfolios melden die Institute die SBM-Ergebnisse und übermitteln sie gemäß den Meldestichtagen für die RM-Meldung.

dd)

Angaben zu Kreditspread-Portfolios sind nur von Instituten zu übermitteln, denen die Modellierung spezifischer Risiken von Schuldtiteln genehmigt wurde. Im Falle von Zins-Portfolios, bei denen das Risiko Teil bestimmter Instrumente ist, sind die einzelnen und die aggregierten Portfolios sowohl von den Instituten zu modellieren, denen die Modellierung des allgemeinen Zinsrisikos gestattet wurde, als auch von den Instituten, denen die Modellierung des allgemeinen und des spezifischen Zinsrisikos genehmigt wurde.

ee)

Die Ergebnisse sowohl für die einzelnen als auch für die aggregierten Portfolios sind nur dann zu übermitteln, wenn die Ergebnisse für die darin enthaltenen Instrumente ebenfalls übermittelt werden.

ff)

In Abschnitt 2 dieses Anhangs (Instrumente) bezeichnet das „Jahr T“„2024“ und „Jahr T + X“„2024 + X“, wobei X im Sinne von Abschnitt 2 zu verstehen ist.

gg)

In Abschnitt 2 dieses Anhangs (Instrumente) haben die Institute den Verfallstag/die Fälligkeit folgendermaßen zu bestimmen:

Ist ein Datum angegeben, wird dieses Datum verwendet.

ii)

Ist kein Datum angegeben, wird, sofern vorhanden, die Marktkonvention angewandt. Besagt z. B. eine Marktkonvention, dass der Verfallstag/Fälligkeitstag der 3. Freitag des Monats ist, dann bedeutet „Juni Jahr T’ den dritten Freitag des betreffenden Monats im Jahr T.

iii)

„Ende“ eines Monats bedeutet am letzten Kalendertag des betreffenden Monats.

iv)

Im Falle eines festen Zeitraums nach dem „Buchungsdatum“ ist, wenn die Zahl der Tage angegeben ist, der letzte Tag des Zeitraums gemeint. Ist der Zeitraum in Wochen, Monaten oder Jahren definiert, so ist es derselbe Tag der/des auf das Buchungsdatum folgenden Woche, Monats oder Jahres, oder wenn der letzte Monat oder das letzte Jahr dieses Zeitraums kürzer ist, der letzte Tag dieses Monats oder Jahres. Ist das „Buchungsdatum + Zeitraum X’ ein Feiertag, ist der folgende Geschäftstag zu wählen.

Falls nicht anders angegeben, sind folgende Annahmen zu verwenden: Zinsberechnungsmethode Zinsberechnungsmethode Act/360, Feiertagskalender: Target2.

hh)

In Abschnitt 2 dieses Anhangs (Instrumente) gelten, sofern nicht anders angegeben, für alle CDS die folgenden Vorgaben:

Kuponzahlung: Vierteljährlich

ii)

Kupon (Basispunkte): 100

iii)

Zinsberechnungsmethode: ACT/360

iv)

ISDA-Definitionen Jahr: 2014

Umstrukturierungsklausel: Modified-Modified Restructuring (MMR)

vi)

Fälligkeit: Dezember Jahr T+4

vii)

Art der Schuld: Vorrangig

viii)

Laufzeit: 5 Jahre

ix)

Stichtag wie Buchungsdatum

Die verwendete Abzinsungskurve und Erlösquote sind in den unter Buchstabe d dieses Anhangs genannten Erläuterungen anzugeben.

ii)

Die IMV von Anleiheinstrumenten beinhaltet aufgelaufene Zinsen.

jj)

Die Institute müssen den PV-Bewertungszeitpunkt unter Angabe des Zeitpunkts in den unter Buchstabe d dieses Abschnitts genannten Erläuterungen angeben. Nach Möglichkeit soll die PV-Bewertung zum Geschäftsschluss erfolgen.

kk)

Die Risikomessgrößen der Portfolios werden in der Währung berechnet, auf die auch das Portfolio lautet, und schließen keinerlei Wechselkursrisiko ein, auch nicht in Bezug auf die Währung der Rechnungslegung der Institute. Das Wechselkursrisiko ist nur dann zu berücksichtigen, wenn es untrennbar mit den Instrumenten verbunden ist. Werden die Ergebnisse sowohl in der Währung der Rechnungslegung als auch in der Portfoliowährung ausgewiesen, so werden für die ASA-Zahlen die in der Währung der Rechnungslegung des Instituts berechneten Ergebnisse zum EZB-Devisenkassakurs vom Tag, an dem die Berechnung angestellt wird, in die EBA-Portfoliowährung umgerechnet. Die Umrechnung in die EBA-Portfoliowährung impliziert keine Veränderung bei den Fremdwährungsrisikofaktoren.

ll)

Findet Artikel 325q Absatz 7 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 („Basiswährungsansatz“) Anwendung, so berücksichtigen die Institute bei ihren SBM-Berechnungen und bei der Meldung der SBM-Sensitivitäten die aus der Anwendung des Basiswährungsansatzes resultierenden Wechselkursrisikofaktoren. Die gemeldeten Werte werden nicht in der gewählten Basiswährung ausgedrückt, sondern in der Währung der Rechnungslegung des Instituts, wobei die Umrechnung zum EZB-Devisenkassakurs vom jeweiligen Tag erfolgt.

Abschnitt 2: Instrumente

Die Institute stellen die IMV gemäß den Erläuterungen in Abschnitt 1 dieses Anhangs für folgende Finanzinstrumente bereit:

AKTIEN

101. Longposition Futures, EURO STOXX 50 Index (Ticker: SX5E)

Nominal: Gegenwert von Indexwert mal 1 000 EUR

Börse: Eurex

Verfallstag: Juni Jahr T

EBA-Instrument-Währung: EUR

102. Longposition 10 000 Anteile, BAYER (Ticker: BAYN GR)

Börse: Xetra

EBA-Instrument-Währung: EUR

103. Shortposition Futures, BAYER (Ticker: BAYN GR)