Artikel 325r
Delta-Risikosensitivitäten
(1)
Institute berechnen die Delta-Sensitivitäten gegenüber dem allgemeinen Zinsrisiko wie folgt:
a)
Die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen werden wie folgt berechnet:
dabei gilt:
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= |
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen; |
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rkt |
= |
der Satz einer risikofreien Kurve k mit der Laufzeit t; |
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Vi (.) |
= |
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und |
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x,y |
= |
andere Risikofaktoren als rkt in der Bewertungsfunktion Vi; |
b)
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko werden wie folgt berechnet:
dabei gilt:
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= |
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko; |
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= |
ein Vektor mit m Komponenten für die implizite Inflationskurve oder die Währungsbasiskurve einer bestimmten Währung j, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten inflations- oder währungsrelevanten Variablen entspricht; |
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= |
die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m); |
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Vi (.) |
= |
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und |
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y, z |
= |
sonstige Variablen des Bewertungsmodells. |
(2)
Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen wie folgt:
dabei gilt:
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= |
die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen; |
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cskt |
= |
der Wert des Kreditspread-Satzes eines Emittenten j bei Fälligkeit t; |
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Vi (.) |
= |
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und |
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x,y |
= |
andere Risikofaktoren als cskt in der Bewertungsfunktion Vi. |
(3)
Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Aktienkursrisiko wie folgt:
a)
Die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen werden wie folgt berechnet:
dabei gilt:
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sk |
= |
die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen; |
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k |
= |
ein spezifischer Eigenkapitaltitel; |
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EQk |
= |
der Wert des Kassakurses dieses Eigenkapitaltitels; |
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Vi (.) |
= |
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und |
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x,y |
= |
andere Risikofaktoren als EQk in der Bewertungsfunktion Vi; |
b)
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen werden wie folgt berechnet:
dabei gilt:
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= |
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen; |
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k |
= |
der Index des Eigenkapitals; |
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= |
ein Vektor mit m Komponenten zur Darstellung der Struktur der Repo-Laufzeit für ein bestimmtes Eigenkapital k, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten Repo-Sätze für verschiedene Laufzeiten entspricht; |
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= |
die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m); |
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Vi (.) |
= |
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und |
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y,z |
= |
andere Risikofaktoren als |
(4)
Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:
dabei gilt:
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sk |
= |
die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko; |
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k |
= |
ein bestimmter Risikofaktor des Warenpositionsrisikos; |
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CTYk |
= |
der Wert des Risikofaktors k; |
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Vi (.) |
= |
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und |
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y, z |
= |
andere Risikofaktoren als CTYk im Bewertungsmodell des Instruments i. |
(5)
Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:
dabei gilt:
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sk |
= |
die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko; |
|
k |
= |
ein bestimmter Risikofaktor des Fremdwährungsrisikos; |
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FXk |
= |
der Wert des Risikofaktors; |
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Vi (.) |
= |
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und |
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y, z |
= |
andere Risikofaktoren als FXk im Bewertungsmodell des Instruments i. |